Ubicado en el solar que antaño ocupó el Palacio del Almirante de Castilla, fue inaugurado el 29 de septiembre de 1864 con la representación de la obra de Calderón de la Barca, El alcalde de Zalamea. Su diseño es ecléctico con líneas neoclásicas, obra del arquitecto Jerónimo de la Gándara. Escenario de varios episodios históricos, como la fusión de FE y JONS el 4 de marzo de 1934, fue el mejor exponente del estilo de vida alto-burgués, que quería emular las costumbres socio-culturales de las clases altas europeas. Actualmente es sede central de la Semana Internacional de Cine de Valladolid.